Leasing ou financiamento

Como usar a calculadora

Como o cálculo é feito

O residual sai do principal a valor presente

Este é o detalhe técnico que faz a conta fechar. As parcelas do leasing amortizam o valor financiado menos o residual, mas o residual precisa ser descontado antes de sair da conta: ele só é pago no fim, e o capital fica com você o contrato inteiro. Tirar o residual pelo valor de face produz uma parcela barata demais e faz o leasing parecer melhor mesmo com taxa idêntica, o que é impossível.

Por que comparar a valor presente

Somar as parcelas com o residual num total só trata um pagamento de daqui a quatro anos como se valesse o mesmo que a parcela do mês que vem. Num veículo de R$ 100.000, o residual de R$ 16.000 vale R$ 7.468 em dinheiro de hoje: menos da metade. Descontar tudo pela taxa do financiamento, que é a alternativa concreta, coloca as duas propostas na mesma régua.

O teste que valida a conta

Com as duas taxas iguais, o valor presente das duas propostas tem que ser exatamente o mesmo, porque é o mesmo dinheiro emprestado ao mesmo preço, apenas dividido de outro jeito. É esse resultado que garante que a simulação não está favorecendo nenhum dos lados.

A fórmula aberta

A parcela do leasing, com o residual descontado do principal:

parcela = (financiado − VGR ÷ (1 + i)^n) × i × (1 + i)^n ÷ ((1 + i)^n − 1)

E o valor presente de cada proposta:

VP financiamento = entrada + parcela × (1 − (1 + i)^−n) ÷ i
VP leasing = entrada + parcela × (1 − (1 + i)^−n) ÷ i + VGR ÷ (1 + i)^n

Exemplo com números reais

Veículo de R$ 100.000, entrada de R$ 20.000, 48 meses, leasing a 1,40% e financiamento a 1,60% ao mês. Variando o residual:

A partir de 30% de residual as duas colunas discordam. O leasing continua sendo a proposta mais barata, mas o total nominal passa a apontar o financiamento, porque soma um cheque de R$ 24.000 de daqui a quatro anos como se fosse dinheiro de hoje.

Com taxas iguais, os dois custam o mesmo

Esta é a linha que mais diz sobre o assunto. Mantendo o residual em 20% e mexendo só na taxa do leasing:

Na primeira linha, com as duas taxas em 1,60%, o total nominal aponta o financiamento e o valor presente dá empate exato. Faz sentido: é o mesmo dinheiro, ao mesmo preço, dividido de outro jeito. Se a estrutura fosse capaz de criar economia sozinha, todo banco só ofereceria leasing.

A conclusão prática é curta: a única coisa que decide entre leasing e financiamento é a taxa. O residual muda o formato do pagamento, não o custo. Peça as duas propostas, compare as taxas e ignore os totais somados que o vendedor apresentar.

O que esta calculadora não cobre

• Vantagem tributária. Empresa no Lucro Real deduz a contraprestação do leasing como despesa, o que pode inverter o resultado e não entra aqui.
• IOF e tarifas. Os dois contratos têm tratamento tributário diferente, e isso afeta o CET.
• Devolução do bem. A simulação assume que você paga o residual e fica com o carro, que é o que quase todo mundo faz.
• Propriedade. No leasing o bem fica no nome do arrendador durante o contrato, o que muda seguro, transferência e venda antecipada.
• Depreciação. Quanto o carro vai valer no fim é o que decide se compensa pagar o residual ou devolver, e isso nenhuma calculadora sabe.